港股市集成紧要吸金地 险资南下寻找“高股息”

　　● 本报记者 薛瑾

　　“与往年比拟，咱们对港股的投资比例和参与度要高好多，资金主要投向高股息钞票。”北京一家中型保障资管公司职权投资部肃肃东说念主日前告诉中国证券报记者。

　　记者从多家保障公司调研了解到，本年以来，险资在职权市集加快布局高股息钞票，其中港股是紧要投资标的。在本年险资举牌的标的中，H股占据较大比例。同期，在险资恒久投资考订试点基金的投资方朝上，港股、H股也常被说起。

　　业内东说念主士瞻望，夙昔保障建立型资金对红利钞票的明慧和挖掘会不停强化，高股息、低估值、低波动、高ROE钞票将捏续受到险资喜爱。

　　险资南下扫货港股

　　把柄近日中国保障钞票措置业协会向业内下发的《2024年保障资金境外投资及港股通投资情况调研效果》，从投资区域看，中国香港市集投资余额占保障机构境外投资余额的51%，是险资机构进行股票和债券境外投资的首选市集。其中，险资机构对港股市集的投资主要通过港股通进行；港股通资金高度麇集于金融、动力、电信等行业板块。有63%的机构接头2025年增多港股投资规模。

　　中国保障行业协会数据显现，本年以来，险资举牌19次，波及15家上市公司，不雅察被举牌标的，估值较低、股息率较高、分成安适特征显明；同期，H股以其折价上风和免税红利等本性，在举牌标的中占据较大比例，15家上市公司中，三分之二为H股标的。

　　港股市集也成为保障资金恒久投资试点模样标价值发现看法地。举例，据新华保障和中国东说念主寿清楚，国丰兴华措置的规模200亿元的鸿鹄志远二期私募证券投资基金，投资范围主要为中证A500指数要素股中妥贴条目的大型上市公司A+H股，通过低频交游、恒久捏有的形状以取得适当的股息收益。

　　泰康稳行措置的、向泰康东说念主寿定向刊行的公约型私募证券投资基金明确，精选境内市集和香港市集的优质上市公司；阳光保障旗下阳光钞票发起建立、阳光恒益四肢基金措置东说念主，拟发起建立的总规模200亿元的阳光和远基金，将重心建立沪深300指数要素股、恒生港股通指数要素股及关联ETF。

　　港股高股息钞票受喜爱

　　本年险资在港股市集投资，主要麇集于高股息标的，特殊是H股在险资增捏中出现频率颇高。业内东说念主士以为，这种局势与H股“性价比”上风卓绝策动。本年上半年，恒生AH股溢价指数固然着落近10%，但铁心上半年末，该指数仍接近130，意味着合并只股票A股价钱比H股价钱高近30%。

　　华创证券分析称，H股具备折价上风，且机构投资者通过港股通勾通捏有H股满12个月取得的股息红利所得，可照章免征企业所得税。此外，由于港股外欧化进度高，通过动态均衡关联捏仓，险资可在一定进度上缩短投资组合合座波动。

　　“咱们这两年在港股方面的投资止境活跃，港股投资比例也得到了抵制普及。旧年咱们取得了止境好的投资功绩。计谋钞票建立与战术钞票建立的结合，大略有用减弱咱们的欠债久期缺口。”北京一家上市险企关联肃肃东说念主告诉记者。

　　在利率核心下行、存量高收益钞票迟缓到期、职权市集波动布景下，险资濒临较大的钞票再建立压力。险资更倾向于寻找底层钞票安全、恒久收益安适的投资标的，高股息特征显赫的优质港股成为险资等投资者的“压舱石”钞票之一。

　　A股港股同步挖掘红利钞票

　　除港股市集外，本年一季度，多家险企还显赫加仓A股高股息标的。特殊是在新司帐准则切换布景下，在内地和香港市集加仓高股息标的的态势近两年均较为显明。

　　把柄策动部门要求，上市险企自2023年起向新司帐准则切换，非上市险企最晚于2026年起执行新司帐准则。在新司帐准则下，金融钞票分类发生了较大变化，好多职权类钞票的市值波动将径直参加利润表，放大险企利润波动。不少险企谋求通过加大布局OCI（其他概括收益）类钞票力度，平抑报表波动。

　　新司帐准则对险资投资有指挥和影响作用，并体咫尺多个层面，包括标的遴选、资负匹配、钞票建立、风险抵制等。

　　“新司帐准则下，利润表波动加重，投经历调要更偏好安适分成类、恒久型，兼顾资负匹配、对冲风险的金融钞票。”某大型保障集团投资肃肃东说念主告诉记者，保障公司需要借助OCI科目，普及职权钞票比重。夙昔保障建立型资金对红利钞票的明慧和挖掘会不停强化。瞻望高股息、低估值、低波动、高ROE钞票将捏续受到险资喜爱。而本年以来捏仓的港股红利板块出现较大涨幅，也为险资投资组合末端较好收益弘扬了助推作用。

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牵扯剪辑：张文